本钢转债分析，本钢转债破发

来源：原创文章转载注明出处阅读：次发布时间：2024-05-16 00：31：11

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本钢转债分析，本钢转债破发

本钢转债由本钢板材发行，本钢板材全称本溪钢铁股份有限公司，位于辽宁省，靠近省会沉阳，距离世界第一大城市铁岭不远。那么可转换债券的交易价格接近于该债券的纯债券价值和股票价格乘以转换比率计算出的转换价值中的较高者。比如，一只可转债的纯债券价值是86元，转转。但明天发行的三只可转债中，我不敢说申请就赚钱。有必要研究一下。它就是——本钢转债。

本钢板材对此并不回避。在发行可转债的公告中，直言如果市场需求减少、原材料价格上涨，公司业绩可能较去年下降50%以上，甚至出现亏损。因为基金配置可转债，往往会选择评级高的。本钢转债的AAA评级对于资金来说具有一定的吸引力。此外，利率远高于普通可转债。如果不是可转债而是纯债的话，还是值100块钱。所以它不应该破裂。所以我认为此时的本钢转债是年化10%的保本债券，附加看涨期权。至于什么时候涨，涨多少，我就不知道了。

1、本钢转债是什么意思

相当于以1.34%的成本获得一份6年期的股票转换期权，成本并不高。本钢可转债发行金额为68亿份，目前可转债认购人数约为600万户。虽然本钢可转债利率比短期融资券利率4.3%高出4.41%，但由于债券条款不同，这样直接比较并不合理。如果目的是追求高回报，我认为本钢转债没有认购价值，没有潜在价值。我们先从之前的一组数据开始。截至2017年7月31日，两市共有109只可转债退市，包括阳光转债、承兴转债、双良转债、大唐转债等。

2、本钢转债跌破80可以买入吗

必赢蚊肉——本钢转债认购分析及建议下周一发行的本钢转债转股价值仅为64元，远低于发行100元。因此，对于本钢转债（条款中还规定修改后的转股价格不得低于净资产），不存在向下修改转股价格的可能性。转股价值较低的可转债之所以能有较高的交易价格，通常是因为转股价格条款的向下修改。

3、本钢转债可以买吗

单独交易的可转换公司债券单独交易的可转换公司债券，顾名思义，是权证和公司债券的组合产品。本产品中的公司债券和权证上市后可以分开交易，即在发行时合并在一起交易。上市后自动分拆为公司。大股东本钢（集团）持有61.44%的股份。如果有资金参与配售，则无需发行新债券。我个人认为大股东放弃配售的概率很大，应该还有很多小股东和散户放弃配售的权利。

上图为中债AAA公司债近期到期利率走势。 6年期债券利率比3个月期债券利率高1.45%。过去，可转债发行时的转股价值基本在100元面值左右，股权性质更加突出。此前，同为钢铁股、同样位于辽宁的临钢股份发行了临钢可转债。 5月份上市时，开盘价仅为103元，现价101.21元，几乎跌破面值。

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